Chartered Financial Analyst (CFA)

Sertifika Nasıl Alınır?

Sertifikaya sahip olmak için 3 sınavdan başarılı olmanız gerekmektedir.

I. Seviye Sınavı : Şubat, Mayıs, Ağustos ve Kasım (Yılda dört sınav dönemi bulunmaktadır.)
II. Seviye Sınavı : Ocak, Mayıs, Ağustos ve Kasım (Yılda üç sınav dönemi bulunmaktadır.)
III. Seviye Sınavı : Şubat ve Ağustos (Yılda iki sınav dönemi bulunmaktadır.)

CFA I, II ve III. Seviye sınavları çeşitli ülkelerdeki sınav merkezlerinde yapılmaktadır ve ülkemizde sadece İstanbul, Ankara ve İzmir illerimizde sınav merkezleri bulunmaktadır.

CFA Programına dahil olmak ve I. Seviye sınavına katılmak için bir pasaporta sahip olmanız ve aşağıdaki üç koşuldan birini (üçüne birden değil sadece birini) sağlamanız gerekmektedir:

1. Lisans derecesi: Lisans mezunu olmanız veya Lisans öğrencisi iseniz son sınıfta olmanız gerekmektedir.

2. İş Tecrübesi: 4 yıllık iş tecrübesine sahip olmanız gerekmektedir. (yatırım/finans ile ilgili olmak zorunda değil)

3. İş Tecrübesi ve Eğitimde geçirilen yılların toplamının en az 4 seneyi sağlaması gerekmektedir. (Part-time işler kapsam dışı olup minimum 4 sene şartı başvuru esnasında sağlanmış olması gerekmektedir.)

Sınav ücreti; program kayıt ücreti ve sınava başvuru ücretinden oluşmaktadır.

Programa Kayıt Ücreti = 350 Dolar (Sadece bir defa kayıt esnasında ödenmektedir.)

Sınava Başvuru Ücreti = Sınava başvuru ücreti CFA Institute tarafından belirlenen süreler dahilinde erken kayıt olanlar ile geç kayıt olanlar arasında farklılık göstermektedir yani sınava başvuru ücreti sadece sınavdan ne kadar süre önce sınava başvurduğunuz ile alakalı değişiklik göstermektedir. Her seviye sınavı başvurusunda tekrardan ödenmektedir. Sınava başvuru ücretleri aşağıda gösterilmektedir:

Erken Kayıt Ücreti = 940 dolar
Standart Kayıt Ücreti = 1.250 dolar

Sınava başvurdunuz yani program kayıt ücreti olan 350 doları yatırdınız ve standart kayıt ücreti olan 1.250 doları kredi kartınızla ödediniz.

Fakat başınıza bir aksilik geldi ve sınava giremeyeceksiniz. (Çalışamadınız veya sınav günü başka bir işiniz çıktı vs.) Sınavı iptal edip yatırdığınız 1.600 doları (350+1.250) geri alabilir misiniz?

İlk başta sınava girmeyeceğiniz kesinleştiğinde sınava girişinizi nasıl iptal edebileceğinize bir bakalım.

CFA Institute, sınav iptal edilebilecek son bir tarih yayınlar. Bu tarihten sonra herhangi bir şekilde sınava girişinizi iptal edemezsiniz. Sınavı iptal etmem ve sınava da gitmem demeyin. Eğer böyle bir şey yaparsanız girmediğiniz sınavın sonuçları açıklanıncaya kadar bir sonraki sınava başvuramazsınız. (Sınav sonuçları yaklaşık 2 ay içinde açıklanmaktadır.)

Şimdi asıl soruya gelelim. Sınava girmeyeceğiniz kesinleşti ve CFA Institute’un yayınladığı tarihten önce sınavınızı iptal ettiniz. (İnternet üzerinde doldurulacak bir formu CFA Institute’a mail atmanız sınav iptali için yeterli oluyor.) Sınav ücreti için yatırdığınız 1.600 dolar’ı geri alabilir misiniz?

Hayır alamazsınız. Fakat bir sonraki sınava başvururken Program Kayıt Ücreti olan 350 doları ödemeden başvurabilirsiniz.

CFA Institute tarafından yayınlanan son iptal tarihini kaçırdığınızda ise yeni başvurunuzda program kayıt ücretini tekrardan yatırmanız gerekmektedir. Yani CFA Institute tarafından yayınlanan son iptal tarihi Program Kayıt Ücreti’nin alınması ile ilgilidir.

Ayrıca başvuru tarihinizi ekstra 250 dolar ödeyerek farklı bir tarih ile değiştirebilirsiniz.

Özetle hiç başarısız olmadan ve hep erken kayıt dönemini kaçırmadan sınava başvurduğunuzu varsayarsak CFA sertifikasının size maliyeti 4.100 dolar olmaktadır. (2024 Yılı için geçerlidir.)

Programa Kayıt Ücreti = 350 dolar

Kayıt Ücreti (I. Seviye) = 1.250 dolar
Kayıt Ücreti (II. Seviye) = 1.250 dolar
Kayıt Ücreti (III. Seviye) = 1.250 dolar

Toplam CFA Sertifikası Ücreti = 4.100 dolar

Peki ödediğiniz bu ücret sınav dışında neleri kapsamaktadır?

Sınav konularını içeren Elektronik Ortamda CFA Kitapları(Sınava başvurunuzu tamamladığınızda size verilen bir şifre ile internet ortamında çalışabileceğiniz bir platforma giriş yaparak CFA kitaplarını online olarak çalışabilirsiniz.) sunulmaktadır.

Yine internet ortamında sınavda çıkacak konular bazında sınıflandırılmış örnek sorular sunulmaktadır.

CFA sınavının benzerleri olan Mock Exam olarak adlandırılan örnek sınavlar da internet ortamında başvuran kişilere yardımcı kaynak olarak verilmektedir.
İnternet ortamında çalışmaktan hoşlanmayanlar kitapları fiziki olarak temin etmek isterlerse yaklaşık 200 dolar karşılığında CFA kitaplarını satın alıp adreslerine getirtebilirler. Fakat bu fiyatların dışında gümrükte de 100-500 TL ödeme talep edilmektedir. (Ücretler değişiklik gösterebilir.)

 

Sınava Giriş Bursu

Programa Kayıt Ücreti ve Sınava Kayıt Ücretini temin edemeyecek durumda olanların bazılarına CFA burs sağlamaktadır. 1 Mart ile 1 Eylül arasında bursa başvuruda bulunarak bir sonraki sınav için burs elde edebilirsiniz.

Kadınlara Sağlanan Burs

CFA Institute, dünyanın her yanından kadınlara burs sağlamaktadır. Yapılan başvurular neticesinde bu bursa değer görülenler bir ücret ödemeden sınava girebilir.

Akademik Burslar

Akademik kariyer yapanlara CFA burs imkanı sunmaktadır.

CFA Program üyesi olan okullardaki öğrencilere CFA burs imkanı sağlamaktadır. Ülkemizde CFA üyesi olan üniversiteler :
Boğaziçi Üniversitesi(İşletme Lisans, İşletme Yüksek Lisans)
İstanbul Üniversitesi(Finans Yüksek Lisans)
Koç Üniversitesi(Finans Yüksek Lisans)
Sabancı Üniversitesi(Finans Yüksek Lisans)
Bilkent Üniversitesi(İşletme Lisans, İşletme Yüksek Lisans, Finans Yüksek Lisans)
Orta Doğu Teknik Üniversitesi(İşletme Lisans)
Bilgi Üniversitesi(Bankacılık ve Finans Lisans)
TED Üniversitesi(İşletme Lisans)

Düzenleyici Kurumlarda Çalışanlara Verilen Burs

Portföy yatırımları endüstrisinde düzenleyici veya denetleyici statüde olan kurum çalışanlarına burs imkanı sağlanmaktadır. Ülkemizde SPK, BDDK, TCMB ve TMSF çalışanları bu burs imkanından faydalanmaktadır.

Öğleden Önce Oturumu : 90 soru (2,5-3 saat) (Tüm konular)

Öğleden Sonra Oturumu : 90 soru (2,5-3 saat) (Tüm konular)

Sorular çoktan seçmeli olup 3 şıklıdır ve doğru yanlışı götürmemektedir.

Öğleden Önce : 10-15 mini-case 60 Soru (Her 1 mini-case hakkında 6 Soru sorulmaktadır.)

Öğleden Sonra : 10-15 mini-case 60 Soru (Her 1 mini-case hakkında 6 Soru sorulmaktadır.)

Sorular 3 şıklı olup her soru 3 puandır ve doğru yanlışı götürmemektedir.

Öğleden Önce : Kompozisyon yazma (8-12 sorudan oluşmaktadır)

Öğleden Sonra : 8-12 mini-case 60 Soru (Her 1 mini-case hakkında 6 Soru sorulmaktadır.)

SINAV KONULARI (LEVEL I) (LEVEL II) (LEVEL III)

Ethical and Professional Standards (%15-20) (%10-15) (%10-15)

Quantitative Methods (%6-9) (%5-10) (%0)

Economics (%6-9) (%5-10) (%5-10)

Financial Statement Analysis (%11-14) (%10-15) (%0)

Corporate Issuers (%6-9) (%5-10) (%0)

Equity Investments (%11-14) (%10-15) (%10-15)

Fixed Income (%11-14) (%10-15) (%15-20)

Derivatives (%5-8) (%5-10) (%5-10)

Alternative Investments (%7-10) (%5-10) (%5-10)

Portfolio Management and Wealth Planning (%8-12) (%10-15) (%35-40)

I. Ethical and Professional Standards

A. Professional Standards of Practice
B. Ethical Practices
C. Asset Manager Code of Professional Conduct
D. Presentation of Performance Results (GIPS)

II. Quantitative Methods

A. Time Value of Money
B. Probability Distributions and Concepts
C. Sampling and Estimation
D. Regression Analysis
E. Artificial Intelligence/Machine Learning and Big Data Analysis and Applications
F. Time-Series Analysis
G. Back-testing, Simulation, and Scenario Analysis

III. Economics

A. Market Forces of Supply and Demand
B. The Firm and Industry Organization
C. Business Cycles
D. Inflation and Deflation
E. International Trade and Capital Flows
F. Currency Exchange Rates
G. Monetary System, Monetary and Fiscal Policy
H. Economic Growth and Development
I. Effects of Regulations
J. Economic Analysis and Setting Capital Market Expectations
K. Effects of Geopolitics on Economies and Investment Markets
L. Applications of Economic Factors in the Investment Process

IV. Financial Statement Analysis

A. Analysis of Financial Statements
B. Financial Reporting Quality
C. Analysis of Off-Balance-Sheet Assets and Liabilities
D. Analysis of Stock Compensation and Other Employee Benefits
E. Analysis of Intercorporate Investments and Business Combinations
F. Analysis of Global Operations
G. Building a Company Financial Model
H. Ratio and Financial Analysis
I. Financial Analysis of Banks and Insurance Companies
J. ESG considerations in Financial Statement Analysis

V. Corporate Issuers

A. Corporate Structures and Strategies
B. Corporate Ownership and Governance
C. Risk Factors (including environmental and social)
D. Corporate Financing Decisions
E. Corporate Actions, Combinations, and Restructuring

VI. Equity Investments

A. Types of Equity Securities and Markets
B. Fundamental Equity Analysis
C. Valuation of Individual Equity Securities
D. Equity Market Valuation
E. Equity Portfolio Management
F. ESG considerations in Equity Investments

VII. Fixed Income

A. Types of Fixed Income Securities and Markets
B. Fundamental Fixed Income
C. Term Structure Determination and Yield Spreads
D. Valuation of Individual Fixed Income Securities
E. Analysis of Interest Rate Risk
F. Analysis of Credit Risk
G. Valuing Bonds with Embedded Options
H. Structured Products
I. Fixed Income Portfolio Management Strategies
J. ESG considerations in Fixed Income

VIII. Derivatives

A. Types of Derivative Instruments and Markets
B. Valuation of Forwards and Futures Contracts
C. Valuation of Option Contracts
D. Valuation of Swap Contracts
E. Uses of Derivatives in Portfolio Management

IX. Alternative Investments

A. Types of Alternative Investments
B. Real Estate
C. Real Assets (including Infrastructure, Timber and Farm Land)
D. Private Capital (including Private Equity, Private Credit and Venture Capital)
E. Hedge Funds
F. Commodities
G. Alternative Investments Portfolio Management
H. ESG considerations in Alternative Investments

X. Portfolio Management and Wealth Planning

A. The Investment Policy Statement
B. Modern Portfolio Management Concepts
C. Investment Vehicles (including ETFs and Mutual Funds)
D. Market Efficiency and Passive Investing
E. Market Indexes
F. Behavioral Finance
G. Environmental, Social, and Governance (ESG) Investing
H. Management of Individual/Family Investor Portfolios
I. Tax Impact of Investment Decisions
J. Management of Institutional Investor Portfolios
K. Investment Manager Selection
L. Asset Allocation
M. Portfolio Construction and Revision
N. Currency Management
O. Liability – Driven Investments (including Asset Liability Management and Goal-Based Investing)
P. Risk Management (including environmental risk)
Q. Execution of Portfolio Decisions (including Trading and Market Microstructure)
R. Performance Attribution and Appraisal

Bilgilendirme: Seviye I, Seviye II ve Seviye III sınavlarına ilişkin konu dağılımları yukarıda belirtilmiştir. Temelde bu konularda değişiklik yapılmamasına rağmen konuların sınavdaki ağırlıklarında her yıl değişiklikler yapılmaktadır. Güncel oranlar CFA Institute sitesinde yer almaktadır.

10 Yıllık Ortalama Başarı Oranları

Level 1 – %41
Level 2 – %45
Level 3 – %52

CFA Sertifikası hakkında detaylı bilgi için: https://www.cfainstitute.org/en/programs/cfa

Scroll to Top